Elena Kowalska
La démission du PDG de Nvidia, les craintes de bulle de l'IA et la dette américaine galopante ont dominé une journée de clôture chargée au Web Summit de Lisbonne, où un panel modéré par Euronews a averti que les turbulences sur les marchés de la dette publique pourraient déclencher le prochain krach financier.
Le départ soudain de Jensen Huang de son poste de directeur général du fabricant de puces Nvidia, les craintes d'une bulle de l'IA et la hausse de la dette américaine ont occupé le devant de la scène jeudi, alors que le Web Summit de Lisbonne — l'un des plus grands rassemblements technologiques d'Europe — se refermait devant des salles combles.
Les intervenants d'une session animée par Euronews ont averti que les marchés de la dette publique pourraient bien être le déclencheur de la prochaine crise financière.
Le panel réunissait Adam Kobeissi, fondateur et rédacteur en chef de The Kobeissi Letter, une publication sur les marchés de capitaux suivie par des millions de personnes, et l'économiste James Galbraith, professeur à l'université du Texas à Austin.
Leur session était l'une des nombreuses programmées jeudi après l'annulation du programme de mercredi sur les conseils du gouvernement portugais, qui avait décrété l'état d'urgence à l'approche de la tempête Charles.
Finalement, la tempête a épargné Lisbonne, qui n'a connu que de fortes pluies et quelques inondations mineures.
Le départ de Huang est « un point négatif net pour les investisseurs »
Huang a démissionné jeudi après des révélations sur deux liaisons extraconjugales.
Les services de renseignement américains soupçonneraient l'une des deux femmes d'espionnage pour le compte de la Chine, une accusation que Pékin dément. La directrice financière Colette Kress assure l'intérim à la tête de l'entreprise pendant que le conseil d'administration cherche un remplaçant permanent.
L'action Nvidia a chuté d'environ 15 % à l'ouverture des marchés jeudi, avant de regagner une partie du terrain perdu ; elle cédait un peu plus de 5 % sur la journée, autour de 164 dollars par action au moment de la rédaction de cet article.
Le titre reste ainsi plus de 30 % en dessous de son record historique de 243 dollars atteint le lundi 5 octobre.
Kobeissi estime que Huang aurait dû rester en poste, affirmant que son départ « sera un point négatif net pour les investisseurs » au cours des deux prochaines années, tout en conservant une vision globalement haussière sur Nvidia.
Il doute également que le départ de Huang pèse sur l'introduction en Bourse la semaine prochaine d'Anthropic, la société d'IA derrière les modèles Claude, qui vise une valorisation pouvant atteindre 1 400 milliards de dollars (1 250 milliards d'euros).
Nvidia fait partie des sept entreprises technologiques qui se sont engagées à acheter des actions Anthropic au prix de l'offre.
IA, Chine, dette américaine et élections de mi-mandat
Le professeur Galbraith a déclaré qu'il y avait de fortes chances que la technologie chinoise finisse par concurrencer celle de Nvidia à moindre coût, ce qui soulève des questions embarrassantes sur les centaines de milliards que Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta et d'autres hyperscalers engloutissent actuellement dans les infrastructures d'IA.
Il a décrit l'économie mondiale comme une confrontation entre deux systèmes.
Les États-Unis peuvent facilement lever des capitaux privés rapidement, mais avancent lentement sur les politiques publiques et la prise de décision, a-t-il expliqué, tandis que la Chine peut centraliser la recherche, le développement technologique et le déploiement, et intervenir directement dans son économie.
Sur cette base, Galbraith a déclaré qu'il « parierait prudemment sur la Chine » pour remporter la course à l'IA, et peut-être pour devenir la première économie mondiale dans les décennies à venir.
Au-delà du boom de l'IA, le panel a pointé les marchés de la dette publique comme une source majeure d'inquiétude.
Kobeissi a averti qu'un dollar sur cinq dépensé par le gouvernement américain part en paiements d'intérêts, « et non même pour rembourser la dette ». Les données du Trésor américain montrent que Washington a consacré 1 100 milliards de dollars (988 milliards d'euros) d'intérêts nets au cours de l'exercice fiscal clos en septembre, soit 19 % de ses recettes.
« Le ratio dette/PIB des États-Unis est au niveau de la Seconde Guerre mondiale et il n'y a pas eu de récession technique depuis la pandémie de COVID-19 », a déclaré Kobeissi, ajoutant que « le marché de la dette hurle depuis longtemps qu'il faudra s'attendre à des taux plus élevés plus longtemps dans un avenir prévisible », ce qui signifie que les taux d'intérêt devraient rester hauts.
« Sur la trajectoire actuelle des États-Unis, il y a 100 % de chances de faillite », a-t-il averti, ajoutant que les banques centrales ne peuvent pas faire baisser les taux d'intérêt dans l'environnement actuel.
Pourtant, « nous ne sommes pas dans une situation imminente à la 2008, mais les tendances à 10 ou 20 ans sont très préoccupantes », a déclaré Kobeissi, qui reste toutefois « très haussier » sur les États-Unis, citant la résilience de leur économie et l'accélération de l'innovation.
Le professeur Galbraith a rappelé que, pendant la pandémie de COVID-19, le président américain Donald Trump et une Chambre contrôlée par les démocrates s'étaient mis d'accord sur un plan de relance pour sauver les marchés, mais il a averti que cette même cohésion pourrait manquer aujourd'hui.
Lors des élections de mi-mandat de la semaine dernière, les démocrates ont remporté 255 sièges à la Chambre contre 169 pour les républicains, selon le décompte de l'AP au moment de la rédaction. Plusieurs États américains continuent de dépouiller les bulletins et les démocrates peuvent encore ravir le siège sénatorial de l'Alaska ainsi que plusieurs des 16 sièges de la Chambre non encore attribués.
Interrogé sur une prédiction, le professeur Galbraith a déclaré que « la nature des crises financières, c'est qu'on ne peut pas les prévoir », tout en voyant des signaux inquiétants.
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Source : euronews.com
